Avaliação de Empresas e Decisão de Investimentos

Os modelos para investimentos e mensuração do valor da empresa levam em consideração diversos fatores, que servem para verificar sua viabilidade antes da implantação.

Valor Presente Líquido (VPL): compreende o valor do investimento, bem como o valor e a quantidade de fluxos de caixa futuros e a taxa de retorno esperada pelo investidor.

Fluxo dos fluxos futuros: pode ser desenvolvido especificamente pela visão do acionista ou da empresa.

Acionista:

Fluxo de Caixa do Acionista

Receitas

(-) Despesas Operacionais

= Lucro antes do Pagamento de Juros, Impostos, Amortização e Depreciação (EBITDA)

(-) Depreciação e Amortização

= Lucro antes do Pagamento de Juros, Impostos (EBIT)

(-) Despesa de Juros

= Lucro antes dos Impostos (EBIT)

(-) Impostos

= Lucro Líquido

(+) Depreciação e Amortização

= Fluxo de Caixa Proveniente das Operações

(-) Desembolsos de Capital

(-) Variações no Capital de Giro

(-) Pagamento do Principal das Dívidas com Terceiros

(+) Entradas decorrentes de novas Dívidas

= Fluxo de Caixa para o Acionista

Empresa:

Fluxo de Caixa da Empresa

Receitas

(-) Despesas Operacionais

= Lucro antes do Pagamento de Juros, Impostos, Amortização e Depreciação (EBITDA)

(-) Depreciação e Amortização

= Lucro antes do Pagamento de Juros, Impostos (EBIT)

(-) Impostos sobre o Lucro

= Lucro Líquido

(+) Depreciação e Amortização

= Fluxo de Caixa Proveniente das Operações

(-) Desembolsos de Capital

(-) Variações no Capital de Giro

= Fluxo de Caixa para a Empresa

O VALOR DA EMPRESA:

Passo a passo:

1)Determinar as principais premissas decorrentes dos cenários assumidos para a obtenção dos fluxos de caixa futuros;

2)Desenvolvimento da Demonstração de Resultados;

3)Inclusão das Receitas Financeiras geradas pelo próprio caixa;

4)Projeção do Balanço Patrimonial;

5)Elaboração do Fluxo de Caixa e de Fluxos de Caixa descontados;